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（来源：藏金洞）
洞主江湖说：我说的可能都是错的，但值得你去探索和反思。
亲爱的藏金洞友们：
美联储的“假摔”被日本央行的“真刀”刺破，全球资本格局一夜惊变。
当所有人盯着美元时，180亿美金已悄然“东归”。
这场万亿暗战的真相，比你想象的更残酷。
谁能想到，2025年这凛冬将至的时刻，捅出惊天一刀的，不是那个天天喊着要再次伟大的美国金毛大统领，而是那个平时唯唯诺诺、跟在后面拎包的日本小弟？
就在刚才，日本央行突然拔刀了！
这一刀，快、准、狠。
但这仅仅是开始。
因为在这一刀的寒光背后，A股这场潜伏已久的“万亿暗战”，终于也是藏不住了。
今天，洞主就给大家好好剥一剥这盘大蒜，虽然辣眼睛，但咱们得看清里面的芯儿。
师弟的“背刺”，师兄的“假摔”
咱们先看美国那边。
这一年来，美联储就像个练了“吸星大法”的老怪，每次开会都给你抛个媚眼，说：“宝贝，我要降息了，我要散功了。”
结果呢？
这一看12月的点阵图，好家伙，2026年居然只隐含了1次降息！
市场原本押注的是3次啊。
这哪是降息？
这是赤裸裸的“鹰派宽松”，这是在玩“假摔”。
美国人的算盘打得那是啪啪响：嘴上喊松，实际上通过“迷你QE”每个月悄悄买点债，维持着美元的所谓“高贵”身价，想把全球的血再吸一口。
但千算万算，没算到日本这个“队友”反水了。
日本央行这次是动真格的，直接加息25个基点到0.75%，彻底告别了负利率时代。
这就像什么？
就像你正借着隔壁老王家的免费大米煮饭，突然老王说：“对不起，以后大米要收高价了。”
那些借了日元（便宜钱）去买美债、买美股的国际炒家，瞬间炸了锅。
这就是江湖上闻风丧胆的“套息交易反转”。
美日利差一旦跌破3%这个心理关口，那帮华尔街的鳄鱼们为了还钱，只能抛售美元资产。
钱出来了，得有个去处吧？
180亿美金的“东归”路
这就到了最精彩的部分。
如果说美国是风暴眼，那现在的中国，在老外眼里，竟然成了那艘“诺亚方舟”。
是不是觉得有点反常识？
别急，数据不会骗人。
你们知道2025年11月全球资金流向有多夸张吗？
全球权益基金净流入新兴市场405亿美元，其中，整整180亿美元，也就是将近一半的钱（44.7%），头也不回地杀进了中国市场。
而且，这已经是外资连续第4个月净买入A股了，单月净买入高达860亿元。
很多人还在群里骂娘，说大A不争气，殊不知，聪明的洋钱早就开始“抄底”了。
为什么？
这就是洞主常说的：资本是厌恶风险的，但资本更是逐利的。
现在放眼全球，欧洲那边经济也就是个半死不活，10年期美德利差都收窄到135bp了，油水不多；美国那边估值高得吓人，还得提防着通胀反噬。
只有中国，虽然咱们自己觉得难，但在外资看来，这里有这一代人难得的“捡漏”机会。
人民币离岸期权的隐含波动率降到了3.2%的年内低点，这意味着什么？
意味着在大鳄眼中，人民币稳得像块磐石。
央行手里那点逆周期因子还没怎么用呢，人民币就在98-100的篮子里稳如泰山。
所以，这是一场阳谋。
外资不是来做慈善的，他们是来避险的，顺便捡带血的筹码。
别做梦了，这不是普涨
既然钱进来了，它们买了啥？
这点非常关键，洞友们，拿小本本记下来。
这帮外资鬼精鬼精的，他们玩的叫“哑铃型策略”。
这招式，极损，也极高明。
左手抓“高股息”：
电力、银行。
为什么？
因为这些是债的替代品。
只要你分红稳定，在这个乱世里，那就是稳稳的幸福，是用来防守的盾。
右手抓“硬科技”：
半导体、新能源、消费电子。
为什么？
因为他们也在博弈。
博弈美联储迟早得降息，一旦降息，这些对利率敏感的成长股，弹性最大，是用来杀敌的剑。
中间的呢？
那些既没有业绩支撑，又没有科技含量的“纯概念”股，外资看都不看一眼。
所以，洞主奉劝各位一句：
如果你手里的票，不在这个“哑铃”的两头，那你可能在这场万亿盛宴里，连口汤都喝不上，甚至还要被抽血。
这哪是什么普涨牛市啊？
这就是一场残酷的“存量结构性厮杀”。
鲁迅先生说，悲剧就是把美好的东西毁灭给人看。
在股市里，悲剧就是看着指数涨了，你的钱却没了。
2026：风浪越大，鱼越贵
展望2026年，这出戏还有得唱。
洞主推演了一下，大概率是这么个剧本：
美联储为了面子和通胀，会死扛着不肯大降，一年顶多降个一次意思一下。
而日本为了保汇率，还得加息，搞不好下半年还得再加个25bp到1.0%。
这样一来，人民币大概率会在6.9到7.2之间晃悠。
这对咱们是好事。
汇率稳住了，咱们就有空间搞自己的事情。
财政上积极一点，货币上适度宽松一点，给A股这棵枯苗浇浇水。
但是，千万别掉以轻心。
如果美国那边通胀又起来了（这概率不小，毕竟如果真的搞高关税），或者日本加息加猛了，全球流动性一紧，A股还是得哆嗦一下。
到时候，就是考验你“内功”的时候了。
“有人的地方就有恩怨，有恩怨就有江湖，人就是江湖，你怎么退出？”
现在的全球金融市场，就是一个巨大的修罗场。
美国在想办法收割，日本在想办法自保，而我们，正在试图从棋子变成棋手。
这场“万亿暗战”，外资已经下注了。
他们赌的是中国经济的韧性，赌的是人民币资产的性价比。
作为咱们自己人，你还要在这个黎明前最黑暗的时刻，交出带血的筹码吗？
记住洞主的一句话：
在2026年的大变局里，不要做那个被情绪裹挟的“韭菜”，要做那个在哑铃两端跳舞的“猎人”。
守好你的半导体，抱紧你的高股息。
风浪越大，鱼越贵。
咱们，山顶见！
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